企业战略在企业价值创造过程中起着关键作用,决定着企业的兴衰以及企业在资本市场的定价。超竞争环境下,随着企业内部资源及外部环境的改变,企业的战略也需进行动态调整以适应变化。企业战略的调整将影响着企业未来的发展,甚至决定了企业的兴衰。战略调整之于企业的重要性,使得企业战略调整决策及战略调整对绩效的影响路径研究成为战略研究领域的一个热点问题。本文以我国A股上市公司为研究对象,立足于战略调整与绩效关系的不确定性,主要研究以下三个问题：第一、战略调整对绩效的影响路径；第二、在企业进行战略调整决策和实施中,企业的资本市场约束、过去的绩效水平、公司规模、关键资源配置约束是否会对战略调整与绩效的关系产生影响?第三、在企业进行战略调整后,其绩效表现与战略调整之间的作用关系如何?围绕以上三个问题,依据资源配置——战略调整——企业绩效这一研究路径,本文通过测定关键资源配置向量构建基于关键战略资源配置向量变化的战略调整测度模型,完成资源配置视角的企业战略调整测度；在此基础上,采用动态面板数据GMM回归方法和面板数据门限效应模型分析方法对企业战略调整对绩效的影响路径和门限效应进行分析,从而进一步探寻企业绩效与战略调整间的函数作用关系。相关研究成果简述如下：第一、基于资源基础理论,在Finkelstein和Hambrick(1990)的基础上,结合我国上市公司数据披露情况和可得性,以我国沪深A股44个行业987家上市公司2001～2013年13年的平衡面板数据为研究样本数据,通过实证分析关键资源配置变量及其组合模式对绩效的影响关系,构建了包含固定资产更新、财务杠杆、广告强度、非生产性支出的四维关键资源配置向量。基于关键资源配置向量,从资源配置视角出发构建了基于企业关键战略资源配置向量变化的战略调整测度模型,这一测度模型通过资源配置向量变化角度、模变化和弧度变化三个维度分别刻画战略调整方向、调整幅度和调整总量。第二、根据战略调整测度模型,运用动态面板数据GMM回归模型实证研究战略调整方向、幅度和总量对绩效的影响路径,研究发现,企业战略调整对绩效的影响既存在适应性效应,也存在破坏性效应,战略调整角度、幅度和总量的变化对企业绩效的影响呈现倒U型关系；同时,ST公司其战略调整对绩效的影响显著高于非ST公司；企业的战略资源配置结构调整和总量调整对绩效的影响具有持续效应。第三、采用Hansen (1999,2000)提出的面板数据门限回归模型进一步分析在不同绩效、规模和资源约束下战略调整对绩效的非线性影响,实证分析证实了战略调整与绩效关系门限效应的存在,随着企业过去绩效表现的不同,战略调整对绩效的影响呈现非线性关系；不同规模企业由于组织僵性不同,导致不同规模下企业战略调整与绩效关系存在门限效应；不同资源配置条件下,企业战略调整对绩效的作用呈现非线性特征。战略调整与绩效关系门限效应的存在,说明企业应根据企业自身绩效、规模和资源配置实际水平进行战略调整决策。第四、在完成战略调整与绩效关系系统研究基础上,借鉴Andersen等(2007)的战略匹配风险收益模型,构建企业绩效与战略调整的理论模型和战略调整下的战略风险收益模型,并进一步通过数值模拟和实证分析,得出企业绩效与战略调整间的函数作用关系和不同情况下风险收益相关系数的变化情况。总之,本文基于资源基础理论,从企业资源配置视角出发,通过构建基于关键资源配置向量的战略调整测度模型,系统性实证分析了战略调整与绩效的关系,并最终得出了企业绩效与战略调整的函数作用关系,进一步丰富了现有战略调整研究,也为企业管理者进行战略调整决策和投资者进行企业战略调整后的价值判断提供了一定的理论依据。