电信运营企业价值评估与提升策略研究——以中国联通为例

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我国电信业经过多年的发展,在网络规模、用户量等方面已经超越了其他许多国家的电信业发展水平,成为了世界上的电信大国。但也要看到,我国电信运营企业的管理和服务水平、生产经营效率、创新能力等与世界一流电信企业的差距仍然十分明显。众所周知,创立和经营企业的根本目的是实现企业价值最大化,电信企业自然也不例外。如何应用价值评估理论与方法评估企业价值,并在此基础上采取措施提升企业价值,进而提高企业管理水平、追赶世界先进的电信企业,成为了摆在电信运营企业管理者面前的重要问题。  根据国资委规定,我国三大电信运营商从2010年开始进行EVA绩效考核。EVA也称经济附加值,它考虑了企业承担的所有资金的成本,能够衡量企业的经济利润。在本质上,EVA管理是基于价值的管理,它显示了企业如何进行价值创造,如何为股东创造财富,是一种变革性战略。同时,经济增加值法(EVA)也是评估企业价值的一种有效方法。本文中评估企业价值、提升企业价值,都是建立在EVA的基础之上的,反映出电信运营企业的企业价值和绩效状况,可以为电信运营企业的经营管理提供一些有价值参考。  本文首先从企业价值评估理论与方法入手,介绍了多种企业价值评估的方法,在比较各方法的优缺点后,选择使用经济增加值法(EVA)来评估电信运营企业价值。接下来,基于EVA的计算公式分解出企业价值驱动因素,然后以中国联通为案例应用经济增加值法(EVA)进行估值得到中国联通的企业价值、股权价值。最后,结合电信运营企业的特点,以中国联通为例,提出一系列提升企业价值的策略。
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