目前，如何降低融资约束是决定企业未来发展的关键问题，影响融资约束的因素已受到研究学者的广泛关注。企业社会责任作为社会学和经济学研究中的重要领域，是企业实现可持续性发展所必须承担的。可以想象，履行企业社会责任会为企业融资决策带来积极影响。近年来，对企业社会责任与融资约束之间关系的研究较少，且还没有关于企业社会责任、制度特征与融资约束三者之间交互关系的深度研究。因此，本研究将从制度特征的视角，剖析企业社会责任影响融资的内在机理。　　本文在对相关文献进行梳理归纳和评述的基础上，基于制度理论、利益相关者、现金流量、信息不对称以及委托代理等理论，在现金-现金流敏感性模型中引入交乘项进行研究，考察了企业社会责任对融资约束的影响，同时将正式制度——市场化进程、非正式制度——政治关联纳入研究框架，且考虑产权性质不同所带来的影响。通过对2011-2016年沪深A股3342个样本数据进行分析，实证结果显示：①我国上市公司普遍存在融资约束，企业社会责任能显著地缓解融资约束问题。②与国有企业相比，非国有企业面临更强的融资约束，企业社会责任对融资约束的缓解程度在非国有企业中更显著。③处在市场化水平较低地区的企业面临的融资约束相对较强，企业社会责任对融资约束的削弱作用也有所增强，且在非国有企业中这种情况更为明显。④相比于存在政治关联的企业，无政治关联的企业面临的融资约束相对较强，企业社会责任对融资约束的削弱作用有所增强，且在非国有企业中这种情况更为明显。最后，本文通过投资-现金流敏感性模型以及普通最小二乘法的稳健性检验，进一步地支持了研究结论。　　本文从融资约束的角度提供了上市公司社会责任经济后果的经验证据，有助于我们理解企业社会责任对公司融资行为影响的机制及途径，丰富了相关研究的广度与深度。同时，将制度特征加入企业社会责任与融资约束的关系研究中，拓展了二者研究中制度特征作用机理的研究。本文的研究结论对缓解企业融资约束具有现实指导意义，为政府和金融机构健全考核体系、完善相关政策、强化监督机制、规范市场秩序等提供了依据，引导企业转变经营观念，更加自觉地履行社会责任。