保护投资者利益是证券市场健康发展的基本保障,也是监管部门的首要任务。鉴于我国对中小投资者利益保护不力导致资源配置效率低下的现实国情,有必要以更为宽广的视野对如何保护中小投资者利益展开系统性的深入探讨,一方面可以总结和融合有关研究之片断化、零散化的经验论断,另一方面也可以为转型经济体中的资源配置优化提供良好思路,进而提供前瞻性的决策参考。　　 本文以系统论为理论框架,将中小投资者利益保护问题置于中小投资者利益保护系统之中进行研究,探讨了利益相关者如大股东子系统、机构投资者子系统和政府管制子系统与中小投资者子系统之间的利益取向,分析了利益冲突的各种情形,进而指明了利益冲突下的中小投资者利益保护导向应遵循的行为模式。　　 本文主要创新如下:　　 (1)采用了新的思路与框架。目前国内外学者对中小投资者利益保护的研究大多遵循LLSV于1998开创的法与金融学理论框架。本文研究采用了新的思路与框架,更有创意地将机构投资者、大股东和监管部门等视为存在不同利益取向的利益相关者,深入分析了他们在中小投资者利益保护中的行为模式,从而综合以往研究和拓展未来研究提供了可行的思路和研究模式。　　 (2)制度是行为约束的集合,本文以管制经济学与行为金融学理论为基础,综合研究现行管制环境下中小投资者投资行为的选择并得出:我国转轨时期的管制制度的约束导致了中小投资者投资行为具有有限理性特征。　　 (3)把政策性系统风险纳入中小投资者利益保护问题研究中,并运用事件法检验政策对市场波动影响,得出相机抉择的监管政策造成市场的过渡波动,有可能引发政策性系统风险,从而对中小投资者利益造成间接影响的结论。