利率期限结构研究不同期限国债即期利率与到期期限之间的关系。它在债券定价、分析以及风险管理方面都有着极其重要的作用。随着我国国债发行规模扩大，我国的债券市场取得了长足发展，建立和研究我国国债隐含的利率期限结构从而建立金融市场基准这一任务显得越发急切和重要。本文选取从1999年1月到2005年12月上海证券交易所国债收盘价的月度数据，使用三因素仿射利率期限结构模型对中国国债隐含的利率期限结构进行实证分析。 本文主要研究内容为 (1)对国内外关于利率期限结构方面所作的研究工作进行评述，指出仿射利率期限结构模型是当前研究的热点。 (2)阐述了利率期限结构理论，从静态利率期限结构和动态利率期限结构两个方面加以阐述，着重阐述了仿射利率期限结构模型的内容和理论发展。 (3)建立我国国债的静态利率期限结构。选取上海证券交易所从1999年1月到2005年12月国债交易价格的月度数据，使用B—样条法建立每月月末(共计84个月)的静态利率期限结构。不同于其他学者先使用Nelson-Siegel方法拟合静态利率期限结构然后建立仿射利率期限结构模型的思路，本文在比较国内学者使用几种曲线拟合方法估计我国国债静态利率期限结构的效果之后认为B—样条法要优于其他几种方法。 (4)建立动态利率期限结构。本文使用从前文建立的我国静态利率期限结构中得到的1年期、3年期、5年期、7年期和10年期即期利率，利用基于Kalman滤波的极大似然法建立三因素仿射利率期限结构模型，该模型为动态利率期限结构模型。 研究结果表明结合我国实际最终建立的动态利率期限结构—三因素仿射利率期限结构模型其参数性质符合我国现实社会中利率行为的主要性质，但是拟合出来的利率期限结构和隐含的利率期限结构相比具有较大的误差。