国内量化对冲私募正处于高速发展阶段,随着2017年4月中国证券基金业协会私募产品备案新系统的上线,私募FOHF产品正式被纳入监管,同时,协会正致力于培育百家左右大型私募FOHF;FOHF是通过配置充分分散化的量化对冲子基金,实现大类资产配置;当前国内市场金融资产波动大,风险高,而量化对冲基金回撤可控,收益稳定,是未来高净值客户、银行、保险资金的配置首选;组合基金要求管理机构有很强的投后管理能力,体现在风险管理、业绩归因和组合优化等方面;但国内FOHF管理机构尚缺乏投后管理的相应经验和理论支持,缺乏系统的投后管理方案;对于FOHF管理机构而言,做好投后管理是其实现大类资产配置、平滑收益以及复利增长的前提;国内量化对冲基金起步晚,但发展迅猛,专门针对私募FOHF的投后管理研究较少。本文研究的内容:通过采用定性定量分析法、数学模型法与案例分析法等研究方法,研究投后的风险管理机制、FOHF母子基金的业绩归因分析原理、组合基金的配比原理等,探讨设计FOHF的投后风险管理机制,业绩分析机制,同时结合实证,将Black-Litterman模型实证应用于量化对冲类FOF的动态配比研究,以及利用Brinson模型用于FOHF母基金的业绩归因分析,并且通过分析实践过程中FOHF机构的投后管理经验,结合当前国内的量化对冲市场以及私募FOHF的发展现状,探讨设计私募FOHF的投后管理方案。本文结合实证与分析得出的结论:通过有效的投后管理可以一定程度上管控风险和优化组合的收益;使用Black-Litterman模型优化组合配比效果较优;通过Brinson模型用于业绩归因便于FOHF管理机构充分了解组合业绩来源,有效分析组合的收益贡献;依据模型决策时,其数据不宜多短,模型结论可供参考做相关决策;投后管理同时需要注重定性的风险管理和其他的定性管理。