我国证券市场股票型开放式投资基金绩效评估指标体系探讨

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在中国证券市场日益蓬勃发展的新形势下,我国的证券投资基金正在迎来品种更多、规模更大空前发展的新时期,因此对基金的评估业提出了更高的要求。当前国外的基金业绩评价理论上已趋成熟,反观国内,由于我国开放式基金发展时期并不长再加上受国内金融市场不成熟的制约,国内的基金绩效评价依然处在一个亟待发展、与时俱进的阶段。 本文首先介绍了基金业发展的现状,接着概述了基金投资组合评价发展的几个阶段.正文主要用实证检验方法,通过挑选28家偏股型开放式基金为样本,分别从财务因素(从基金报表中挑选中区别性信息指标)、风险因素(包括系统风险、总风险、向下风险等等)、管理能力(择时能力、择股能力、现金管理能力等等)和持续性等方面对基金目前的情况进行了评析,最后根据主成分和因子分析的多元统计方法对样本基金进行了排名。 分析表明我国目前的以业绩即净值增长进行的评价具有一定的实用性,我国的基金在风险和风格上整体上区别不大,并且在中国投机色彩偏浓的证券市场背景下有其自身特色.随着中国金融市场的不断完善,以及金融业对外的不断开放中国的基金业必定会发生翻天覆地的变化,从而促使着中国的基金评估业也在不断更新,不断跟上时势,并逐步走向发展和成熟。 本文尝试对股票型开放式基金绩效影响因素进行多角度的实证分析,然后通过对各因素的筛选处理,揭示当前基金绩效的真实影响因素,从而也可反映我国基金整体发展处在一个什么样的阶段,最后提出一种适合当前基金评价的综合打分方法并对基金评价体系现状和发展提出了看法。
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