上市公司的股利政策与融资决策、投资决策并称为上市公司的三大财务管理决策，在上市公司财务管理活动中具有举足轻重的地位。就我国上市公司股利政策而言，上市公司股利分配决策还处于盲目、无序的状态，股利分配现状不容乐观，重送股、转增，轻派现的现象十分引人注目。 　　近年来，我国证券市场监管层对股利政策的监管方面加大了管理力度和加快了管理步伐，多次在不同场合向市场传递了将现金分红作为上市公司再筹资的必要条件的信息。本文从研究现金红利对提高企业价值的作用和企业送配股的行为动机两个方面入手，力求对企业行为和市场行为作出解释，并以此为基础做出相关的政策建议。 　　在现金红利对提高企业价值的作用部分，本文采用信号模型，运用事件分析法和回归分析法对沪市2003年样本数据进行实证检验，结果表明股价对于现金股利信息具有显著的负效应。 　　在企业送配股的行为动机研究部分，本文采用行为金融学的研究方法，从价格幻觉和过度自信两个方面对中国股市送转股热的现象进行了行为动机解释，并以国内学者的实证研究作为支持。