为了分析我国风险投资阶段选择对风险企业绩效的影响，进一步了解我国风险投资的实际作用，本文选取了创业板上市的346家公司作为样本，研究了当投资于不同发展阶段的企业时，风险投资对风险企业产生的影响。与现有许多研究的不同之处在于，本文着眼于从阶段选择的角度研究风险投资对风险企业绩效的影响。　　本文首先针对风险投资、风险投资阶段选择对风险企业所产生的影响等方面相关文献进行了归纳分析。然后，理论分析了风险投资阶段选择这一行为是如何影响风险企业价值的。最后，利用创业板数据进行实证检验，揭示了风险投资阶段选择行为对风险企业绩效的影响。通过研究发现：风险投资在企业早期阶段介入相比在后期阶段介入，更能促进企业的研发投入；风险投资在企业早期阶段介入，相比在后期阶段介入或不介入，均显著提高了企业的成长性，而风险投资在企业后期阶段介入比不介入更糟糕，甚至对企业的成长性产生了负面影响；风险投资在企业早期阶段介入，相比在后期阶段介入或不介入，均显著提高了企业的盈利能力，而风险投资在后期阶段介入，对企业盈利能力的正面影响并不显著。我国风险投资的总体作用效果不显著的原因在于，投资于后期阶段项目的风险投资作用明显下降，甚至产生了负面影响，降低了整体影响效果。