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在经济全球化的推动下,中国资本市场迅速发展,资产结构不断调整,交易模式持续升级。市场充满着诱惑力的机遇与挑战,但对于证券规制的适应性要求提出了巨大的考验。
都说股市是国民经济的“晴雨表”,股市与国家经济共兴衰已然成为共识。2015年的这场声势浩大的指数暴跌中,中国上市公司的融资及偿债能力受到伤害,广大投资者遭受了不同程度的损失。因此,股灾当前,呼之欲来便是政府出手救市是拯救股灾的唯一选择。然而,在政府救市的过程中,我们看到了救市2.0。措施的前期失灵加剧了市场的震荡与下跌,造成了广大投资人对整个市场产生极度恐慌,政府二度采取措施出手救市,发动“一行三会”联合行动才逐步缓解下跌趋势,最终实现止跌。
转眼间,“股灾”已经过去了三年。股灾后,很多学者们发表了不同的角度和视野的评点,对于不断完善我国资本市场发挥着积极的作用。本文以股灾的救市措施为研究对象,通过资料分析、文献研究、数量研究等研究方法,比较中美历史上几次重要股灾、救市政策和效果,肯定政府救市的重要意义,总结救市措施特征。结合我国资本市场的发展水平及特征不尽相同的实际,探索如何制定适合中国证券市场政府规制的应急措施,希望能对于未来的市场监管与机制建设提供力所能及的建议。
都说股市是国民经济的“晴雨表”,股市与国家经济共兴衰已然成为共识。2015年的这场声势浩大的指数暴跌中,中国上市公司的融资及偿债能力受到伤害,广大投资者遭受了不同程度的损失。因此,股灾当前,呼之欲来便是政府出手救市是拯救股灾的唯一选择。然而,在政府救市的过程中,我们看到了救市2.0。措施的前期失灵加剧了市场的震荡与下跌,造成了广大投资人对整个市场产生极度恐慌,政府二度采取措施出手救市,发动“一行三会”联合行动才逐步缓解下跌趋势,最终实现止跌。
转眼间,“股灾”已经过去了三年。股灾后,很多学者们发表了不同的角度和视野的评点,对于不断完善我国资本市场发挥着积极的作用。本文以股灾的救市措施为研究对象,通过资料分析、文献研究、数量研究等研究方法,比较中美历史上几次重要股灾、救市政策和效果,肯定政府救市的重要意义,总结救市措施特征。结合我国资本市场的发展水平及特征不尽相同的实际,探索如何制定适合中国证券市场政府规制的应急措施,希望能对于未来的市场监管与机制建设提供力所能及的建议。