汇率作为两国货币的相对价格,必然会影响两国商品的相对价格,继而对国际贸易产生影响。从宏观角度来说,经济全球化下外汇市场间的价格协同运动,使得任何地区外汇市场的局部波动都会迅速波及到其他市场;从微观视角来看,汇率水平的变化会影响国际贸易条件,出口商品结构和产业结构的升级。这些都给国际贸易带来收益和风险的不确定性,从而对外汇市场的避险功能和效率提出了更高的要求。因此,关于外汇市场间的相关性研究对国际贸易具有十分重要的意义。目前,外汇市场与外汇资产间的关系越来越复杂,呈现非线性、非对称性和尾部相关的相关模式,线性相关系数的分析方法已经不能准确反映外汇市场的相关信息。因此,本文将Copula理论引入汇率相关性分析领域。本文总结了Copula理论在汇率相关性方面的研究现状,系统介绍了Copula理论并总结了Copula模型的构建方法。然后,对由Copula函数导出的参数、非参数估计和选取最优Copula函数的检验、评价方法进行对比分析,并通过蒙特卡罗模拟研究分析了这些不同方法的运行情况。接着,通过实证研究,分别对人民币汇率和欧元、日元、英镑、港币汇率之间的相关程度和相关模式进行了分析。在构造边缘分布函数时,用极值理论中的GPD法和经验分布对边缘分布进行拟合,通过几种主要的Copula函数构建汇率的联合分布模型,选取拟合度最优的Copula函数后,判断汇率市场间的相关程度。结果显示人民币汇率与其它四个外汇汇率之间虽是正相关关系但相关程度非常低,但其它四个非美元外汇市场间的相关程度却相对较高。最后文章对全文研究进行总结,并提出对相关研究问题的展望。