实物期权方法是一种被越来越多的投资者所接受的项目价值评价方法。利用实物期权方法评价投资项目中决策者的各种管理柔性的期权价值是金融经济学和管理科学的研究前沿。近年来,随着投资业的高速发展,给实物期权方法提供了极为丰富的研究背景。本文利用随机分析方法,系统地研究了每种情况下的期权评价,给出评价结果,并且发展在评价基础上的最优决策分析。本文首先研究了投资家投资初期不考虑环境风险,研究结果给出了投资家的最优的投资规则。同时本文还分析了一些参数对投资机会价值和投资阈值的影响。其次,我们假设在建设项目初期,投资者就已经考虑了环境风险(比如森林的火灾风险[42]),并且将环境的因素考虑到项目的价值评估中,而且这种因素是不确定的,因为我们谁也无法预料环境因素会给项目价值带来什么样的影响,因此利用实物期权方法,我们求出了投资家的投资价值和投资阈值。同时我们还分析了波动率和回报率对投资价值和投资阈值的影响。分析的结果与我们标准的期权定价模型的结论不再相同。最后,我们讨论了近年来的一种新思想:环境债券。环境债券涉及到政府与企业投资者之间的博弈问题,因此在第四章中我们将会着重讨论二者之间的博弈均衡。