中国资本市场运行十多年来,其发展速度有目共睹。越来越多的上市公司青睐于运用资本运营的方式快速实现公司超常规发展,但也有许多公司是为保壳、保配或哄抬股价,从而造成市场中并购公告不断。如何帮助投资者和立法监管部门清晰认识财务性并购和战略性并购,从而规范中国资本市场,促进战略性并购主流化,正是本论文的研究目的和意义所在。本论文首先研究了国内外对财务性并购与战略性并购的概念界定、绩效表现及绩效研究方法等相关文献,将研究成果加以总结和提炼,提出了本研究关于财务性并购与战略性并购的概念界定和绩效评价方法。其次,本论文从并购动机、并购关注焦点、并购目标企业的选择、并购整合层次及并购效应等方面对我国上市公司财务性并购和战略性并购进行辨识。从理论上加深对财务性并购和战略性并购区别的阐述,这是本文创新点之一。再次,本论文根据财务性并购和战略性并购的特征,从在上海和深圳证交所上市的2003年发生并购的公司中挑选出符合本研究的样本展开研究。研究发现:财务性并购的绩效具有短期性;战略性并购的绩效虽然有所上升,但是在统计上并不显著,即战略性并购在我国并没有表现出协同效应;在对比财务性并购与战略性并购绩效时,本文发现战略性并购的绩效发展优于财务性并购,战略性并购的优势已经开始突显。最后,本论文对以上实证结果进行总结,解释了我国上市公司财务性并购长期存在的客观原因和战略性并购绩效不佳的原因;根据研究结论对监管机构和上市公司提出有针对性的建议。财务性并购与战略性并购的绩效比较研究是一个很有价值的研究课题,有待进一步研究。