受经济转型、行业整合和公司战略等因素的影响,近年来企业并购重组日益火热,逐渐成为资本市场的焦点,引起企业界、投资界和学术界重点关注。并购融资安排作为并购项目的重要环节,同时随着中国资本市场建设步伐的加快,研究并购资金来源对并购绩效的影响对于国家建设融资体系、企业选择融资方式和投资者制定投资决策具有重要意义。本文以2010-2013年的并购样本为依据,采用事件研究法和会计研究法对并购前后的CAR和ROE进行单因素分析和多元回归分析,发现不同的并购资金来源会对并购绩效产生不同影响,股票融资既能显著提高短期并购绩效,也能显著改善长期并购绩效,自有资金融资有利于增强短期并购绩效,但是不利于增强长期并购绩效,债务融资不会显著增强短期并购绩效,但是会显著降低长期并购绩效。无论从短期并购绩效来看还是从长期并购绩效来看,股票融资显著优于自有资金融资和债务融资,自有资金融资和债务融资间没有显著差异。最后在以上实证分析的基础上,为国家推动公司发展、企业提高并购绩效提供相关政策建议。