随着证券市场的发展,我国近年引进了西方金融创新产品之一的可转换债券。可转换债券是一种附有“转换条件”的公司债券,它与我们熟知的股票及一般债券等相比更为复杂。就目前我国证券市场的现实来看,可转换债券定价的研究具有重要的理论意义和极强的现实意义。因此,如何借鉴国外可转换债券定价的成功经验,使我国的可转换债券的定价更加合理和完善,从而指导和帮助投资者进行选择,已成为亟待探索和研究的重要的前沿性课题。本文在国内外上市公司可转换债券定价研究的基础上,根据我国资本市场上可转换债券的特点,将可转换债券的价值分解为债券及期权两部分,通过现金流的贴现计算出纯债券部分的价值,再运用Black-Scholes公式计算期权部分的价值。并对可转换债券中期权部分的定价模型进行修正,添加了对我国可转换债券市场有重要影响的红利因素,及交易成本的因素。在此基础上,针对我国的可转换债券市场的实际进行了验证,说明模型修正的效果。使其可以用来进行预测和指导实践,使投资者可以根据可转换债券的价格进行理性的投资。