养老保险是维护社会稳定的安全阀,保持足够的养老金支付能力是确保安全阀运行质量,防范养老保险金产生收支运行风险的关键。由于我国正处于人口老龄化的加速发展阶段,伴随着老龄人口占比不断上升,劳动年龄人口占比呈现了不断下降趋势,考虑到我国未来抚养比例的变化和养老金面临的收支压力,为控制和化解未来养老金支付风险,必须增强养老保险金的积累能力,必须以实现养老保险基金的保值增值为目标,优化养老保险基金投资组合,改善养老保险基金投资管理。本文围绕我国养老保险基金投资组合策略的研究,主要包括这样几方面内容。首先,通过对我国养老保险基金投资组合进行现实性分析,介绍了我国养老保险基金的制度建设历程以及投资现状,同时借助大量显示数据详细探讨我国养老保险基金投资的总额,结构和收益状况,对我国目前的养老保险的投资运营状况作出总体评价;其次,对我国养老保险基金投资组合进行实证分析。本文选取银行存款、国债、开放式基金、股票这四种投资工具作为研究对象,对这四种养老保险基金投资工具及其组合的收益率、标准差及其相关性进行分析,利用资产定价模型计算出资本市场线;最后对实证研究的结果进行分析,对我国养老保险基金的三个构成部分分别提出了具体的、有针对性的优化我国养老保险基金投资组合策略的具体建议。