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随着经济全球化和股权主义的日益兴起,公司治理结构已成为企业理论的重要研究内容,也是衡量一国经济核心竞争力高低的重要标志性因素。公司治理问题的核心在于保证企业的决策科学和提高企业绩效。企业绩效是公司治理水平和健全与否的最有效和最直接的反映。证券市场是一国经济发展状况的晴雨表,上市公司的质量则关系着证券市场发展的大方向。就我国而言,要规范证券市场,上市公司治理结构的完善是不可或缺的一环。公司治理的基础是其资本组成形态——股权结构,所以股权结构与上市公司治理之间有着天然密切的联系。我国证券市场从成立之初到逐渐壮大,时间不是很长,但已在经济生活中发挥着越来越大的作用。在这种背景下,深入研究上市公司股权结构与企业绩效之间的关系具有深刻的现实意义。
因此,本文从几个方面论述了上市公司股权结构与公司治理及其绩效的关系,并以实证为基础对我国上市公司股权结构现状做出分析。
本文第一部分介绍了国内外的相关文献与研究成果,由于市场的发展和完善程度不同,关于股权结构与公司治理的研究往往集中于欧美日等发达的资本市场。对于像中国这样资本市场仍不完善的发展中市场,各种股权结构对企业绩效的作用研究在近几年逐渐成为热点;第二部分对本文所阐述的公司治理和股权结构的概念进行说明,并阐述股权结构与公司治理机制的密切关系;第三部分针对我国的实际情况,对我国上市公司从现状、缺陷、成因等方面进行详细的论述;第四部分利用较新的数据,从实证角度分析了我国近几年来,股权结构及公司治理的特点、变化和相互影响;论文最后的部分,在总结前文的理论与实证分析基础上,给出自己的结论和政策建议。