资产证券化是将金融机构或其他企业持有的缺乏流动性,但能够产生可预见的、稳定的现金流的资产,通过一定的结构安排,对其风险与收益进行重组,以原始资产为担保,创设可以在金融市场上销售和流通的金融产品(证券)的过程。资产证券化是20世纪30年代以来金融市场上最重要、最具有生命力的创新之一。对商业银行而言,资产证券化具有改善其资本充足率的功能。文章在对资产证券化的基本理论进行介绍的基础上,对资产证券化对商业银行资本充足率的作用程度进行了重点研究。首先,研究商业银行通过资产证券化的选择(特别是选择适合的证券化资产),来充分发挥资产证券化提高资本充足率方面的作用。就不同性质的证券化资产而言,与优良贷款证券化相比,不良贷款证券化对银行资本充足率的改善效果较差。就不同类型的证券化资产而言,风险权重越高的证券化资产对银行资本充足率的影响越大,反之则越小。其次,介绍了《巴塞尔新资本协议》的资产证券化框架,并研究了其对改善资本充足率的影响。并分析了中国建设银行的资产证券化项目对建行资本充足率产生的影响。通过研究发现,《巴塞尔新资本协议》对资产证券化的监管削弱了资产证券化对资本充足率的影响。最后,在以上分析的基础上,提出了资产证券化有效改善商业银行资本充足率的建议。