企业的价值增加首先表现为可持续增长,同时企业的战略规划也以销售增长为起点。出于战略的需要,企业往往表现为高增长。然而,快速增长往往会耗尽企业的财务资源,使得企业资金紧张严重者甚至破产。相反,企业增长过慢又会浪费企业的稀缺资源,使得市场占有率萎缩,成为市场竞争的牺牲品。可见,增长是一把双刃剑。如何达到销售目标与财务政策的均衡?可持续增长模型提供了一个强有力的工具。本文针对我国的煤炭上市公司,从财务角度出发说明当企业增长过快时,由于自身财务资源的限制,可能会给企业带来很大的财务风险。当企业增长过慢,造成投资不足时,又会造成企业资源闲置。如何防范企业因高速增长或低速增长引发的财务困境,本文提出了一种基于可持续发展的财务危机预警方法,为各利益相关者提供一种决策工具。本文采用了理论与实证分析的方法,首先介绍了希金斯可持续增长模型、范霍恩可持续增长模型和樊行健可持续增长模型的假设和计算公式,并对每种模型进行了比较分析并指出了局限性。其次以三种模型为出发点,对我国煤炭上市公司的财务数据进行分析验证,发现煤炭上市公司整体存在投足不足倾向。接着对煤炭上市公司可持续增长进行因素分析,得出了一些对煤炭上市公司财务管理很重要的结论。然后,把符合经营现金流量<0、净利润<0、资产负债率>100%的企业做为财务危机企业,以对煤炭上市公司可持续增长有影响的财务指标纳入预警指标分析体系,运用LOGISTIC回归方法进行分析,建立了财务危机预警模型。并利用该模型对煤炭上市公司的财务危机进行分析,提出了一些相关的建议。