改革开放以来,随着我国社会经济的发展和对外交流的加强,出国留学的现象越来越普遍,近年来我国的海外留学规模一直位居世界首位。社会普遍将出国留学视为一个人成长成才的最好途径,“海归”也一直是求职市场上的优势群体,并且在职业晋升上有先天的优势,部分海外留学生归国后已经成长为各家上市公司的高级管理人员,佼佼者更是成为了CEO或者董事长,他们在各自的岗位上为公司发展贡献了极其重要的作用。根据高层梯队理论,高管团队成员在价值观和认知能力方面的特质影响企业的战略决策和绩效表现,而高管团队的一些背景特征可以反映他们的这些特质。海外留学经历作为高管重要的背景特征之一,往往代表着更加优秀的个人能力、国际视野和管理理念,海归高管可以创新产品策略和市场模式、变革企业管理模式、推动企业技术创新、提高投融资效率、拓展海外业务,这些重大的战略决策关系到企业的长远发展,会直接影响企业的长期绩效表现。现有文献研究了高管留学经历与企业绩效的关系,但是没有从学校层面对留学经历进行更加深入的研究,也较少考虑企业外部环境对两者关系的影响。制度环境作为企业的重要外部环境之一,是一个地区政治、法律和金融等多方面组成的综合环境,决定了该地区的市场化发展程度,对企业的经营管理活动影响重大。海归高管凭借个人能力、国际视野和管理理念等方面的优秀特质,可以做出更具创新性和科学性的战略决策,进而提升企业的长期绩效表现。但在制度环境较差时,政府干预严重、产权保护不好、金融发展落后等外部因素会对企业的经营管理和战略决策形成干扰,海归高管的管理活动和决策部署也会受到制约,进而抑制海归高管对企业长期绩效的影响。基于上述分析,本文选取了2015-2019年中国沪深A股上市公司作为样本,实证研究了高管是否留学以及留学高校水平对企业长期绩效的影响,并引入制度环境,考察制度环境对两者关系的调节效应。考虑到我国上市公司中集权现象普遍,董事长和CEO的决策权往往远高于其他管理层,所以本文将研究对象高管限定为董事长和CEO。实证研究结果表明:（1）高管具有留学经历时能显著提升企业长期绩效表现。（2）高管留学高校水平与企业长期绩效正相关,即高管留学高校越好,越能提升企业长期绩效。（3）在综合考量政治、法律、金融等多个因素后,本文发现地区的整体制度环境较差时,会抑制高管是否留学、留学高校水平与企业长期绩效的正相关关系。进一步研究发现,细分领域的政治环境、法律环境和金融环境较差时,也都会抑制高管是否留学、留学高校水平与企业长期绩效的正相关关系。本文通过理论分析和实证研究,验证了高管是否留学和留学高校水平对企业长期绩效的影响,以及制度环境对两者关系的抑制效应,丰富了高管团队人力特征与企业绩效的相关研究,也为学生的留学择校、国家的人才引进、企业的人力资源策略以及地区的制度环境建设提供了一定的借鉴。