发展我国融资融券业务的可行性研究

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融资融券业务对市场最主要的影响在于实现了杠杆交易和卖空机制。2006年7月1日,证监会正式发布《证券公司融资融券业务试点管理办法》,并于8月1日起开始实施。2006年8月,中国证监会和上海、深圳证券交易所先后发布了融资融券试点管理办法和实施细则,融资融券业务将于近期启动。本文以境外融资融券业务运营管理模式为借鉴,以我国证券公司与证券市场发展为基础,探讨我国开展融资融券业务可行性,结合证券公司实际构造融资融券业务具体结构流程。文中选择国内某中型证券公司2006年融资融券试点拟实施方案为案例,进行了分析与研究。全文从融资融券账户系统、交易系统和保证金系统三个关键环节对融资融券业务模式选择进行分析,提出了三个系统建设和风险控制方案。根据我国证监会新出台的基于净资本的风险控制管理指标规则,结合融资融券业务风险,提出完善融资融券的基于净资本风险管控系统建设。同时结合证券公司实际情况,对证券公司融资融券业务整体风险进行描述,并提出解决方案。文章紧紧围绕融资融券业务,针对业务模式、业务风险点和管控措施,采用规范分析、逻辑归纳等方法,提出了自己的观点,具有一定的创新性和实际的可操作性。
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