为实现企业长期发展战略阿里巴巴自2014年以来在国内外大举进行了一系列的并购交易,但并购交易对企业经营发展产生的具体效果如何一直未知。因此,本文利用考虑股东资本投入的EVA指标评价法进行并购绩效研究,以期对其并购绩效进行合理的评价,进而发现问题、提供合理的对策建议。本研究介绍了阿里巴巴的企业概况及发展战略,利用并购动因理论对不同的并购方式进行具体分析,发现并概括阿里巴巴的具体并购动因。根据EVA理论计算阿里巴巴2012-2015年的EVA值及EVA评价指标,对比传统财务分析法计算的并购绩效,揭示阿里巴巴并购交易的真实绩效,进而提出改进的对策与建议。本研究总结的阿里巴巴大量进行并购交易的主要动因有五个方面,分别为打造良性发展的阿里巴巴生态圈、提高电子商务核心业务的竞争力、占领移动端与大数据等关键技术的制高点、扩大产品市场与获取新的利润增长点,以及消化巨额现金结余并提高股东收益。阿里巴巴并购交易对企业带来的影响主要涵盖两个方面,一是阿里巴巴的经济增加值EVA、EVA报酬率逐年下降,表明资本投入回报过低,并购交易并未给股东创造良好的价值;二是并购交易导致企业的运营效率下降,企业的资本成本上升。本研究采用EVA指标评价法对阿里巴巴并购绩效进行分析,并通过对比传统财务指标分析法与EVA指标评价法下的相同指标、不同计算口径下的指标值,揭示并购交易对股东创造价值、有效使用企业资本的真实能力。对阿里巴巴这样的大型电子商务企业的并购绩效进行研究,丰富了电子商务及互联网企业并购绩效研究的案例。