市场集约化趋势下,单一企业的竞争逐渐演变为供应链之间的博弈。中小企业可以依托核心企业信用或流通物的资产价值进行融资。与传统的融资业务不同,供应链融资参与主体多、流程复杂、信贷资产价值动态变化等特点决定了其信用风险管理方式的差异性。当下国际经济形势复杂、尚有不确定性因素存在,国内经济下行压力较大、经济增速放缓。尽管2018年加征关税,中国进出口贸易额并未出现较大波动,短期内影响不大;但从长期来看,若无相应的防范措施,风险会因正反馈作用不断累积发生质变。中小企业是国民经济的重要组成部分,也是供应链融资业务的主体。除了自身经营发展外,还需具有忧患意识,提前做好风险防范,以期减少突发事件造成风险冲击的可能性。本文针对中小企业供应链融资信用风险及关税影响下供应链节点中小企业的风险变化进行研究。首先,基于中商院数据选取了电子设备制造业的中小企业为研究对象,从供应链市场环境、中小企业自身、核心企业资信及交易资产特质等角度建立带有边界?的Logistic模型,采用粒子群优化算法计算中小企业信用违约风险模型。发现国内生产总值、进出口贸易总额、居民消费价格指数、进出口关税总额、中小企业净利润增长率、资产报酬率、核心企业净资产收益率、速动比率、现金比率对违约率影响显著;其次,基于信贷违约贡献度,对中小企业供应链融资进行信用风险压力测试,重点分析关税、汇率波动引起指标变量相互传染的可能性,根据协整检验结果建立向量误差修正模型(VECM),设置出三种不同的宏观经济情景,量化未来经济变化对信用风险的影响。实证结果表明,轻度关税冲击下中小企业具备一定的抗压能力,重度冲击时信用风险增高明显,但整体而言,信用风险增幅有限;最后,通过实证结论,提出相关对策,为中小企业转型创新、商业银行和监管机构风险预警机制的建立和完善提供参考。