【摘 要】
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软件与信息技术服务业是具有高附加值的国家战略性新兴产业。相较于其他行业的企业,软件与信息技术服务业企业在发行上市后的一段时间内,交易价格的波动更为剧烈,表明了使用目前资本市场上通用的评估方法得出的估值结果,并不能很好地反映此类企业的实际价值。同时,软件与信息技术服务业上市公司具有风险较高、未来不确定性较强以及无形资产占比较大等特点,投资者对于此类上市公司价值的共识度更低,分歧也更大,选用适当的估值
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软件与信息技术服务业是具有高附加值的国家战略性新兴产业。相较于其他行业的企业,软件与信息技术服务业企业在发行上市后的一段时间内,交易价格的波动更为剧烈,表明了使用目前资本市场上通用的评估方法得出的估值结果,并不能很好地反映此类企业的实际价值。同时,软件与信息技术服务业上市公司具有风险较高、未来不确定性较强以及无形资产占比较大等特点,投资者对于此类上市公司价值的共识度更低,分歧也更大,选用适当的估值方法以恰当反映此类上市公司的价值便显得迫在眉睫。本文将EVA估值模型引入到软件与信息技术服务业上市公司的估值中,结合这一行业独有的特点,因地制宜地进行适当的修改与调整,创新了软件与信息技术服务业上市公司的估值方法,为此类上市公司的估值提供了新的思路。本文主要的研究内容如下:第一部分说明本文涉及的基本概念和相关理论基础,并对软件与信息技术服务业上市公司估值的特点以及传统估值模型进行分析。第二部分对EVA估值模型进行了介绍,并构建了基于EVA的软件与信息技术服务业上市公司估值模型。第三部分为EVA估值模型运用,以科创板软件与信息技术服务业上市公司金山办公作为案例进行价值评估,计算得出2019年底金山办公的企业价值与当时的实际市场价格较为接近,同时也选取了传统估值方法对金山办公进行评估,对比结果后说明EVA估值方法更适用于软件与信息技术服务业上市公司的估值。第四部分为本文的总结部分,并对软件与信息技术服务业上市公司估值研究进行展望。综上所述,对软件与信息技术服务业上市公司估值时要因地制宜,具体情况具体分析,结合行业特点进行有针对性的价值评估;不能一味套用传统估值模型,生搬硬套,造成估值结果与实际价格产生大幅偏差,给投资者带来错误的价值判断,导致产生严重的投资损失。
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