文章首先对资本结构影响因素进行了理论综述，认为影响资本结构的因素主要有盈利能力，公司规模，成长性，非债务税盾和资产结构等。接下来以内蒙古上市公司为样本，选取1994年以来上市的20家上市公司1998——2004年的财务数据，对上市公司资本结构特征进行分析，并结合资本结构影响因素理论，对可能影响资本结构的多种因素进行相关性描述。在此基础上，为避免因素之间多重共线性带来的影响，运用逐步回归法，构建多元回归模型，对内蒙古上市公司影响因素进行实证分析，重点考察公司特征因素对资本结构的影响。文章对实证检验的结果进行讨论，结果表明，盈利能力、偿债能力以及公司规模是影响内蒙古上市公司资本结构的主要因素。实证结果没有发现内蒙古上市公司的成长性、资产结构、非债务税盾、内部资源能力、资产的营运能力对资本结构的显著影响。针对实证分析得出的结论，文章最后提出改善资本结构的一点建议，要想改变内蒙古上市公司资本结构现状，不但要注重公司盈利能力、偿债能力，而且要结合自身规模的大小，合理选择资本的来源。同时从长远发展的角度，要考虑公司成长所带来的资本增值，以期优化内蒙古地区上市公司资本结构。