企业并购一般是指在市场机制作用下，企业为了成功地进入新的产品市场或新的区域市场，而获取其他(目标)企业控制权的产权交易活动。企业并购是企业快速发展的重要途径之一，也是企业优化配置资源的一种必然要求。国际汽车行业的发展历史表明，汽车行业是一个上下游．企业之间具有高度关联性的行业，以并购方式整合企业资源、调整行业内部结构以充分发挥规模效应，是我国汽车行业发展的必由之路。 2005年1月下旬，在沪市A股上市的公司东安动力(600178)发布公告，宣布将用配股募集资金的方式收购哈飞汽车100％的股权。本文对这一并购案例进行了介绍和分析。本文案例中东安动力的发起人东安集团与哈飞汽车发起人的哈航集团历史上就曾是一家企业，因此在企业文化、地缘关系、产品配套等方面有着悠久的历史渊源。两家企业为了应对竞争日益激烈的汽车市场竞争、实现规模协同效益，通过本次并购，全面实现“车机融合”，为可持续发展夯实基础。本次并购完成后，将使东安动力公司从汽车零部件企业发展成为机、车一体化的汽车整车生产企业，公司将具有汽车及发动机产品的开发、采购、制造、销售及售后服务网络的完整经营体系，可实现规模协同效益，提升公司的综合竞争能力。从汽车行业特别是微型轿车行业发展的角度来看，这一整合无疑是有积极意义的，它适应了行业竞争日趋激烈和规模化的趋势特征，是一次战略性并购。 本文在全面刻画了并购双方基本情况、并购背景和动因、以及并购过程的前提下，运用“价值链的战略匹配”模型分析了并购中目标企业的并购价值评估过程；运用市盈率法测算了目标企业的并购价格；并对该案例所产生的并购绩效及应如何进行并购整合进行了重点分析。最后，本文通过对该案例的经验总结，引发出对于汽车行业的产业链整合的思考，而后提出利用产业集群提升整合能力、依靠技术创新实现产业整合等行之有效的汽车行业产业链整合的方法。