2006年,Campbell将家庭金融作为继资产定价、公司金融后又一门新兴的金融学研究领域,引起了许多学者的关注和研究。家庭金融的核心问题是研究影响家庭将资产配置于货币市场工具、债券、股票以及不动产比例的因素。并且随着我国居民可支配收入水平的提高、金融产品和服务日益丰富,我国家庭资产配置不再是单一的存款储蓄,而开始参与风险资产的投资。但与经典的投资理论中所有投资者都会配置风险资产的观点不一致,我国家庭金融市场参与十分有限。因此,本文将试图归纳总结出以流动性约束为主的家庭金融资产配置的影响因素。本文通过研习已有的研究成果,将流动性约束作为重要的解释变量,从理论与实证上来分析流动性约束与家庭金融市场参与以及金融资产配置的关系。在实证分析中,运用中国家庭金融调查(CHFS)数据构建Probit模型来估计流动性约束对家庭金融市场参与的影响,Tobit模型来估计流动性约束对家庭金融资产配置的影响。得到的结论为:⑴流动性约束减少家庭对正规金融市场的参与概率;⑵流动性约束会增加家庭非正规金融市场的参与概率;⑶流动性约束会减少非风险金融资产的配置比例,这与理论分析得到的结论存在不一致,其原因可能是当家庭无法从正规渠道获得信贷资金时,只能用储蓄来应对当前的消费支出。⑷流动性约束会减少风险性金融资产的配置比例。并在结论的基础上提出相应的建议。