自股权分置改革完成以来，政策法规也逐渐完善，与此同时，我国发生的并购事件开始逐年增多，企业在并购时也可以选择更多的支付方式，因此有并购需求的企业目前共同面临着支付方式的选择问题。另外，企业实施并购都会关注并购的成效、价值，于是本文就探讨了不同的支付方式对并购绩效的影响，研究结论可以对企业选择并购的支付方式起参考作用。　　本文针对现金、股权、现金+股权三种支付方式，对2006年至2014年6月期间，收购方属于Wind材料行业的并购事件进行了研究，（因为材料行业的并购事件相对丰富，可以保证样本的充足性，而且材料行业在国民经济中的地位也比较重要），使用财务指标法评价并购绩效，借助SPSS软件使用多元回归分析的方法分别研究三种支付方式对并购绩效的影响。　　研究结果表明:第一，在控制了收购方的行业属性、关联属性、交易规模、资产规模、股权集中度和市盈率的前提下，并购支付方式主要对企业的盈利能力和偿债能力有比较显著的影响;第二，使用股权支付的并购绩效大于现金+股权支付大于现金支付;第三，收购方的相对交易规模、资产规模、股权集中度、有形资产占比等也对并购绩效有比较显著的影响。　　最后，本文结合研究结论分析了现金支付与股权支付的利弊，并给出了并购时支付方式的选择建议。