随着我国房地产市场租购并举的逐步推进,租赁住房融资困难的问题日益凸显。充分发挥公共租赁住房的引导和示范效应,发展公共租赁住房REITs不仅关系到我国资本市场的健康发展,更关系到租购并举的实现以及居民居住权利的保障。本文通过对国际成熟市场房地产投资信托基金(REITs)发展的经验借鉴,结合我国房地产市场和金融市场的实际情况,分析上海市公共租赁住房REITs发展的可行性。公共租赁住房产权不独立无法获得资产增值收益,其主要收入来源为稳定的租金收入,这一特征决定了公共租赁住房REITs的盈利模式与传统的“买入-卖出”的赚差价模式有本质区别。上海市公共租赁住房REITs应采用权益型、封闭式公募基金模式,选择租金回报率较高的底层资产,利用REITs的税收优惠政策,实现投资方和融资方的双赢。最后,以上海张江国际人才公寓(一期)为例,运用公司金融中的相关指标分析上海市公共租赁住房REITs的盈利能力,并对其交易结构、运作流程、可能面临的风险进行分析并提出政策建议。上海市公共租赁住房REITs的发展具备可行性和必要性,需要在法律法规、金融市场环境、复合型人才等方面做好相应准备,使REITs真正成为我国公共租赁住房领域投融资的有效金融工具,有效促进租购并举的落地。