高管团队异质性与海外并购绩效的关系研究 ——基于技术获取型海外并购企业的考证

来源 :天津财经大学 | 被引量 : 1次 | 上传用户:popelrain2009
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随着全球化经济的迅猛发展,越来越多的企业“走出去”。通过海外并购获取先进技术,加快企业创新研发过程,走向国际舞台成为企业发展的关键之路。然而,大部分技术海外并购并未获得理想效果,究其原因,主要在于并购战略决策选择不当。高管团队承担着制定和实施企业战略的使命,是影响企业进入国际市场的重要因素,对企业绩效和组织发展至关重要。因此,如何有效发挥高管团队在技术获取过程中的优势,不仅是海外并购企业需要解决的难题,更是国际商务和战略研究学者需要关注的问题。并购作为提高资源整合能力、获取先进技术和实现规模效应的经济手段,越发频繁的被企业运用。如何提高海外并购绩效,日益成为国内外学者关注的焦点,也是很多企业并购中面临的实际问题。高管团队作为海外并购战略决策的制定者和实施者,其能力高低会影响企业并购后的绩效。现有关于并购方高管团队对并购效果影响的研究较少,企业并购后会面临许多战略选择和资源整合问题,高管团队需要处理大量信息和新事物,高管的团队形式运作非常关键。因此,本文以高阶梯队、信息决策和委托代理等理论为基础,分析技术获取型海外并购高层管理团队(TMT)异质性与海外并购绩效之间的关系,同时考虑了股权结构在其中的调节作用,为海外并购企业高层管理团队建设以及公司治理结构的完善提供建议和参考。希望解决以下两个问题:一是技术获取型海外并购TMT异质性与海外并购绩效之间有什么关系;二是股权结构在两者关系中起到怎样的调节作用。本文采用实证研究的方法,通过对BvDZehyr数据库发生在2006-2015年所有海外并购事件的多步骤筛选,选出89起技术获取型海外并购事件,构建TMT异质性、股权结构和海外并购绩效的研究模型,经过对大量数据的收集和手工计算,利用SPSS 23.0分析数据和验证假设,解释实证结果。结果表明:(1)TMT教育水平、年龄和职业背景异质性与海外并购绩效是负向相关关系;任期异质性与海外并购绩效是正向相关关系。(2)股权结构在TMT异质性与海外并购绩效起到一定的调节作用。
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