夹层基金起源于上世纪80年代的美国,如今已经发展成为美国金融市场上一个比较成熟的产品类别。而夹层基金在我国的发展始于2005年,经过短暂的探索,现已进入快速增长期,形成了全球化投资夹层基金、国内大型夹层基金、中小型夹层基金等共同发展的大好局面。国内夹层基金在发展初期,由于过份追求发展速度,忽视了对风险的管理,市场上已经出现了数起夹层基金产品退出失败,无法全部收回投资本金的案例,引起了监管部门的重视,也给夹层基金带来了警示。在中央要求严控金融风险,对金融风险控制的相关要求已经写入国务院政府工作报告当中的大背景下,本文对夹层基金风险管理的研究也是契合了当下的宏观环境。目前国内对于夹层基金的相关研究寥寥无几,本文希望通过对夹层基金风险管理问题的研究,能够为国内夹层基金高级管理人员,以及行业相关从业人员,提供一些有价值的参考。本文首先定性分析了夹层基金的发展现状、特点与投资形式,定量分析了夹层基金的运作机制、运作流程,并介绍了夹层基金风险管理的内容与流程。随后以A夹层基金发起的一支“明股实债”夹层基金产品为案例,详细介绍了该夹层基金产品的设立背景、方案设计、退出失败等方面的内容,真实反映夹层基金在实际运作中的风险存在。由此对A夹层基金在风险管理上存在的问题进行分析,并运用风险管理理论,从风险识别、风险评估、风险控制、风险规避四大流程入手,设计出A夹层基金风险管理的改进方案,即全面建立A夹层基金风险管理体系,以此来帮助A夹层基金提升风险管理水平。最后,论文为国内夹层基金的风险管理提出了一些建议,希望能够为国内夹层基金行业整体风险管理水平的提高做出一些贡献。