中国自1985年9月第一家证券公司(深圳经济特区证券公司)成立以来，证券业得到了迅速发展，截至2006年6月30日，中国已有138家证券公司。由于我国证券市场的不成熟以及市场环境的巨大变化，从2002年8月至2005年12月这三年多的时间内，共有19家证券公司因违规、违法经营导致倒闭或被接管。本文主要从技术层面对证券公司的经营失败进行分析和研究，通过对股票投资风险的计量、预测和控制的分析和研究，希望能够找到适合证券公司股票投资风险控制的有效方法。首先对现有风险、股票投资风险的定义进行了综述和分析，指出了这些定义存在的不足；在深入探讨股票投资风险本质属性的基础上，提出了新的股票投资风险定义。系统总结了现代西方有关股票投资风险的计量理论，评述了这些理论的适用范围，对比分析了各种风险计量指标的优劣，指出了现有风险计量理论存在的主要问题，并对国内有关股票投资风险计量理论的研究状况进行了总结。其次对证券公司可以经营的主要业务进行了分析，并在此基础上对主要业务将要面临的风险进行了研究。通过研究发现市场风险是证券公司面临的最重要的风险，在其所面临的市场风险中股票投资活动产生的风险最大。在此基础上对证券公司经营失败进行理论分析和技术分析。最后，在对中国股票市场进行实证研究的基础上，建立了股票投资风险的计量、预测和控制模型，并对模型进行了实证检验。研究后发现股票负收益的平均值对风险计量模型的作用最大，股票负收益的标准差和波动频度系数对风险计量模型的作用相对较小。股票投资风险的预测模型准确率并不是太高。但预测模型的误差程度并不是特别严重。在股票投资风险控制方面，股票投资组合的期望收益和标准差与持股集中度存在很强的相关关系，投资组合的持股集中度随投资组合的期望收益和标准差的减少而减少。在相同收益的情况下，优化组合收益变动的标准差要低于等权组合，风险比等权组合要高，平均负收益的标准差和频度系数都比等权组合低。等权组合只能获得固定的收益，而优化组合能够根据收益变动状况选择不同的收益水平。