人口老龄化“浪潮”在席卷发达国家之后，迅速向发展中国家袭来，我国的老龄化问题也日益突出。为应对老龄化趋势下巨大的养老压力，我国于上世纪90年代开始实施统账结合制公共养老金筹资模式。从理论上讲，这种新型的筹资模式兼具现收现付制和完全基金制的特点，其实质就是一种部分积累制筹资模式。然而，统账结合制运行至今效果并不理想，存在着诸如巨额转制成本、个人账户空账、覆盖率及投资收益率较低等问题，这些问题严重影响了我国公共养老体系的正常运行。因此，对于统账结合制的质疑也越来越多。在以往研究基础上，本文基于叠代模型对现收现付制、完全基金制和部分积累制三种筹资模式基本内容及其运行机制进行了详细介绍，并基于理论分析和典型国家实际经验借鉴，分析了公共养老金筹资模式选择的影响因素。通过对我国艾伦条件、资本市场发育情况和养老规模等因素的考察，指出了统账结合制筹资模式是我国的现实选择。该模式现存问题并非筹资模式选择错误导致，而是由于制度转型和模式设计缺陷造成。针对我国当前存在的问题及其成因，结合我国实际和国外成功经验，最终提出了完善该种筹资模式的对策建议。