商业信用作为一种非正式融资机制和经营机制得到了企业的广泛应用。目前学术界对企业使用商业信用的动机提出了多种理论解释，但是这些研究都是在正常经济环境下进行的，没能在金融危机这样的极端经济环境下检验商业信用这种非正式机制。　　本文使用中国A股上市公司2005到2011年的数据，以全球金融危机为背景，考察了金融危机对商业信用的冲击，然后在商业信用的替代性融资理论和经营性动机理论的基础上，进一步检验了商业信用的银行贷款再分配作用和产品市场竞争作用，最后本文考察了流动性和金融发展对商业信用供给下滑的缓冲作用，为如何在危机时期支持企业的商业信用供给提供了证据。本文的研究采用了加入年份虚拟变量的固定效应模型。通过在模型中加入年份虚拟变量以及其与其他解释变量的交叉项，使得模型更适合于研究金融危机时期商业信用的相关问题。　　本文检验了商业信用的银行贷款再分配作用，以及这种再分配作用受金融危机的影响。研究发现，企业会以商业信用的方式向下游企业再分配其获得的银行贷款，尤其是再分配短期贷款，并且这种再分配作用在金融发展程度较低的地区更为显著。进一步的研究发现，金融危机会减弱商业信用的银行贷款再分配作用，特别是对民营企业，此时国有企业成为了通过商业信用再分配银行贷款的主要力量。　　本文检验了商业信用的产品市场竞争作用，以及这种竞争作用受金融危机的影响。研究发现，即使受到了金融危机的冲击，我国企业依然有较强的意愿将商业信用作为一种产品市场竞争手段。进一步的研究发现，民营企业比国有企业将商业信用作为产品市场竞争手段的意愿更强，而且金融发展水平的提高可以帮助企业更好地发挥商业信用的产品市场竞争作用。　　本文检验了金融危机期间，企业资产的流动性和所在地区的金融发展水平对危机造成的企业商业信用供给下降的缓冲作用，以及两者缓冲作用的替代机制。研究发现，良好的流动性能缓冲企业的商业信用供给下降，而且民营企业对流动性的缓冲作用依赖更强。进一步的研究表明，在金融发展程度高的地区，企业对流动性缓冲作用的依赖会减小，并且民营企业对流动性的缓冲作用依赖更强的状况也得到了改善。这说明金融发展能减少企业特别是民营企业的融资约束，从而替代流动性起到缓冲作用。　　本文的研究对认识商业信用的使用和作用有着重要的理论和实践意义。首先，本研究从需求和供给两个方面深化了商业信用的动机理论，为金融危机时期商业信用的银行贷款再分配作用和产品市场竞争作用提供了实践证据。其次，从商业信用的角度，丰富了对民营企业发展困境的相关研究，并为企业尤其是民营企业应对信贷紧缩和维持商业信用的正常供给提供了建议。最后，对我国经济发展提供了重要的政策参考，为金融发展如何推动企业发展和经济增长提供了新的微观解释途径。