2017年再融资新规发布,股权融资的门槛提高。在此背景下,可转债市场受到上市公司的青睐,许多公司转向发行可转换债券进行融资,希望以这种方式获得低成本的长期使用资金,改善公司的资本结构,但是在众多通过可转债进行融资的公司中,取得较好的融资效果的公司并不多,并且随着可转债融资数量越来越多,可转债市场的问题逐渐暴露。由此可见,对发行可转换债券成功的公司进行研究是很有必要的,通过探究其成功的原因及不足之处,可以为上市公司、监管层以及投资者提供相应建议,进而促进可转债市场的规范运行。因此,本文以广东生益科技股份有限公司发行可转债为研究对象,通过案例分析法和事件研究法对生益科技发行可转债的发行过程、发行后财务状况、二级市场的反映情况进行分析,通过研究发现,目前我国可转债市场存在股权稀释较为严重,债券存续期过短,造成公司经营效率下降等问题,而生益科技在此次发行可转债中取得了较好的融资效果,有效的降低了融资成本,改善了公司的资本结构,尤其是优先认购条款的设置维护了原有股东的权益,进一步优化了公司原有的股权结构,并且股市对其此次融资长期反应也是积极的,可以为其他上市公司提供借鉴。所以笔者认为,在可转债发行火爆的今日,上市公司仍应结合自身资本情况理性发债,在发债过程中充分利用条款设计、优先配售等条款保护原股东利益,同时,政府和监管部门在有序推进可转债市场发展的同时要加强监管、拓展监督渠道保证可转债市场发展质量。