我国证券市场从1993年一路至今,已经走过了23年的辉煌历程,随着国内证券市场逐步的发展完善,上市房企的融资方式、融资渠道和融资结构都越来越多样化和差异化。这一方面反映出金融机构对上市房企融资服务的丰富化,另一方面也侧面反映出,房地产行业在过去五年间依旧是我国经济增长的核心支柱产业。尤其是2014年底沪深交易所放开上市房企公司债发行以来,各线城市房地产价格再次经历了一波脉冲式的上涨行情,而目前上市房企债券融资已经是主流融资渠道之一,因此,研究上市房企选择发行债券其本身的信用利差影响因素具有一定的现实和指导意义。从我国上市房企分别在香港债券市场和内地债券市场进行融资的发展步伐来看,主要经济体的量化宽松货币政策,相关行政政策支持与鼓励以及房地产去库存政策导致上市房企债券市场过去几年的快速发展。随着量化宽松货币政策接近尾声以及新一轮限购政策的推行,上市房企的债券发行的内地市场规模趋稳,而香港市场规模会有相应幅度的增长。本文前半部分从融资成本、期限、规模,投资主体以及交易市场等角度系统性比较分析上市房企发行公司债和中期票据的优劣。本文实证部分重点分析我国上市房企发行公司债和中期票据涉及的信用利差的影响因素,选取2010年~2016年我国55家房地产上市公司发行的公司债和中期票据为研究样本。首先,利用Probit和Logit回归分析法实证分析了企业规模、发展能力、偿债能力、运营能力和获利能力等公开财务指标对公司选择发行公司债和中期票据的影响;其次,利用多元回归分析法实证分析上市房地产企业公开的各项财务指标对公司债和中期票据信用利差的影响;最后,利用多元回归分析法实证分析不同主体评级和债券评级下,各项公开财务指标对公司债和中期票据信用利差影响的差异。最后,基于研究结论对目前我国上市房地产企业如何选择债券融资工具、如何有效降低债务融资成本以及优化债券利率期限结构提出相关的建设性意见。