甘肃省高等级公路的建设对于公路沿线地区的国土开发,以及沿线各地区的商业、旅游业和服务业的快速发展,均起到了良好的推动作用;运输效率的提高也成功地降低了运输成本,对甘肃省内重要物资的运输发挥了有效的促进作用,因此,甘肃省政府一直大力推进高等级公路的建设,其建成量日益增加。与此同时,随着高等级公路建成量的快速增长,使得公路项目中部分由政府垫资或已回收所有权的经营性资产出现闲置状况,未能得到充分利用;而且由于甘肃省高等级公路受地域、气候、经济等条件的限制,也使得巨额的建设资金得不到筹集,这些问题已成为甘肃省高等级公路发展的主要障碍。TOT(Transfer-Operate-Transfer)模式,是在BOT模式以后产生的一种新颖的经营性政府工程投融资模式。在TOT模式的运作中,由于涉及的相关方多,从而影响项目特许经营期内成本和效益的因素繁多,这些因素都可能导致项目的财务决策出现较大偏差。然而,作为接手项目的受让方又正是通过项目运营来获取利润的,因此考察并且决策项目是否值得投资以及在协议签订过程中如何与政府洽谈达到自身利益最大化等问题,通常是受让方关注的重点,也是本文的研究重点。本文首先针对甘肃省高等级公路建设资金缺口大的问题,结合其建设特点及发展规划,对比研究了几种常用的融资模式,对TOT模式在甘肃省高等级公路中的适用性进行了研究;然后针对TOT模式下受让方财务分析影响因素多的问题,利用相关理论对受让方的财务决策进行研究,主要是通过研究政府、项目公司、项目使用方和环境条件对受让方财务决策的影响因素,构成受让方财务决策影响因子结构图和影响因素体系表;最后,基于一般新建公路项目的财务流程,运用定性决策和定量决策相结合的方法,构建了适用于TOT高等级公路项目的财务决策模型,并据此对拟转让的甘肃省某高等级公路项目进行了受让方财务决策的实例分析。本研究既为受让方决策接手拟转让项目提供了相对可靠的依据,避免因盲目决策而导致亏损,也为推进新型TOT模式在甘肃省的广泛运用提供一定的理论参考。