随着市场经济的发展,行业特性与行业间联系都表现显著,在这一背景下,本文以中国行业股市为视角,参照中证行业分类,选取能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息技术、电信业务以及公用事业共计10个行业,探究行业间的波动溢出效应.同时考虑到国际股票市场对我国股票市场的影响,本文又引入了国际股票市场,作为研究过程中的参考因素.　　本文使用Diebold和Yilmaz(2012)提出的广义溢出指数、格兰杰因果检验和脉冲响应等方法,对行业间波动溢出效应进行研究.样本区间为2005年1月4日至2018年2月23日,共计2836组数据.以静态和动态两个角度,从三个层次分别分析了国际股市对我国股市的波动溢出效应、我国行业股市之间的波动溢出效应、加入国际影响因素后的我国行业股市连通度关系等.　　研究结果显示:国际股市与我国股市之间的双向波动溢出效应均表现较弱;国际股市连通度对我国行业股市连通度存在微弱的传导作用;工业和可选消费是主要的波动发出行业,能源和金融地产是波动溢出的主要接受行业;本行业连通度变动具有趋势性,异行业连通度的脉冲响应基本上是单向负影响,且下游行业容易对上游行业作出连通度的脉冲响应.基于此,国家在整体上应多关注上游行业的信息变动,在具体中应该多关注工业、可选消费等波动发出行业.