作为我国的基础性产业,物流业的健康发展对国民经济增长及人民生活水平提升具有重要意义。物流企业价值的大小与企业资本结构密切相关。本文以物流业上市公司作为研究对象,旨在分析物流业资本结构及其影响因素,使物流企业的融资活动更加有效,资本结构进一步优化,为物流公司的发展提供决策参考。当前,学术界关于资本结构与企业经营绩效的关系尚未得出一致的结论。既有研究文献表明,两者可能呈现“正相关、负相关和不相关”三种关系。本文不再局限于研究企业资本结构与绩效之间的关系,而是通过因子分析和聚类分析的方法,找到经营业绩优良的一类公司作为目标公司,将目标公司的资本结构区间作为资本结构优化区间。研究发现,影响物流业上市公司资本结构的主要内部因素有管理当局的态度、企业的信用等级、经营周期性等,主要外部因素是国民经济发展需求、金融部门规章的约束、资本市场发展状况、投资者的态度等。数据显示,我国物流业上市公司资本结构的优化区间为10%-40%,其原因在于:物流业上市公司强烈地偏好于股权融资并且负债结构不合理。为进一步优化我国物流业资本结构、提高物流企业价值,建议金融机构放松对物流业的借款约束,政府应逐步健全资本市场并大力发展债券市场,投资者加大对物流业投资,企业避免过度依赖股权融资。