保险公司经营活动中承保和资金运用是其获取利润的主要渠道,两者相互联系,相互促进,不可或缺。当保险市场受到承保周期的影响,风险保障的需求超过对风险保障的承保能力和意愿时,承保业务收益是保险经营活动的主要利润来源；当保险市场上对风险保障的需求低于对风险保障的承保能力时,保险公司间争夺市场份额的相互竞争可能引起保险费率水平的降低,甚至可能导致承保业务出现亏损,这时保险公司应该提高其投资收益以弥补因承保业务利润降低。在我国,随着保险市场的竞争加剧和投保人对保险保障作用期望值的不断提高,保险公司应不断加强其资金投资运用能力和应对风险的能力。保险资金的投资需遵循安全性、流动性和盈利性原则,这使保险公司在进行投资对象的选择时,须积极规避和防范利率风险、资产负债不匹配风险以及通货膨胀风险,使保险资金不断保值、增值。债券作为一种可供投资的金融产品,具有期限结构丰富、收益稳定的特点,符合特定情况下保险资金的投资要求,已经成为保险资金投资组合的主要构成部分。由于债券投资在保险投资中的重要地位,债券投资的风险将直接影响保险资金的投资收益。近年来,伴随经济全球化趋势日益明显,资本市场波动很大,我国债券市场起步较晚,机制亦不完善,同样存在较强的波动性,导致保险资金投资债券市场的收益波动和风险加大。这一切都对我国保险公司对其资金在债券市场的投资和风险管理水平提出了更高要求。本文从保险资金的性质和投资债券市场的风险分析入手,重点讨论保险资金在债券市场面临的主要风险及其应对的主要措施。保险资金进行债券投资的风险有：外部风险(利率、市场、流动性、通货膨胀、信用)、操作风险。针对这些风险,保险公司通常运用优化债券投资组合、风险限额管理、强化资产负债管理等方法来规避和应对风险。同时由于我国债券市场发展不完善,保险业对债券投资相关渠道有一定的比例限制,监管政策制定方面存在两难的选择,这在一定程度上抑制了保险资金的债券投资。本文还借鉴分析了国外保险公司在债券市场的投资特色、理念及经验教训,并结合我国的实际情况,得出了一些可供我国保险公司在进行债券投资时借鉴的结论。主要包括：保险公司健全以资产负债管理为核心的投资风险应对策略,并提高自身的债券投资水平；金融市场监管层应进一步健全债券市场,给保险资金债券投资营造一个良好健康的环境；保险监管机构进一步放宽各种债券品种的渠道和比例限制,同时提高监管水平并加强与其他监管机构的沟通合作。本文研究遵循以下思路展开：导论及四大部分。导论部分简要阐述研究保险资金投资债券市场的背景及本文的研究方法。第一章介绍保险资金债券投资涉及的相关理论。第一节主要介绍了保险资金的定义、特点及保险资金投资所需遵循的基本原则,并详细阐述了保险资金投资的理论基础一资产负债匹配管理理论。第二节主要论述了债券的定义、特点及主要风险：利率风险、流动性风险、通货膨胀风险、市场风险、信用风险和操作风险,而这一系列的风险会引发保险资金投资债券时资产负债不匹配风险和偿付能力危机。第三节对保险资金投资要求与债券投资的适应性进行了分析,并对我国目前保险资金投资债券市场的现状做了简单的阐述。第二章主要分析了我国保险资金投资债券市场存在的风险。第一节首先分析我国保险资金债券投资面临的外部风险,包括利率风险、流动性风险、通货膨胀风险、市场风险、信用风险和操作风险,接下来阐述针对外部风险可以运用资产组合管理的方法来进行风险管理,并在具体运用中面临的现实困境进行了分析。第二节分析了我国保险资金债券投资的内部风险：即操作风险,针对操作风险可以通过风险限额管理来化解。第三节阐述我国保险资金债券投资面临的资产负债不匹配风险。由于债券市场本身的不完善制约了这些风险管理方法的运用,没能达到风险管理的效果,使我国保险资金债券投资风险扩大。第三章写国外保险资金债券投资的有益经验与风险警示。这一章首先介绍了美国、英国等发达国家保险资金投资债券市场的特色,得出其在债券市场的投资比重是与其资本市场的成熟度密切相关的,最后对国外保险资金债券投资的成功风险管理经验进行了总结。第二节从次贷危机下的国外保险业债券投资风险的案例出发,并结合我国实际,提出了一些对我国保险资金投资债券市场的建议。第四章首先介绍我国保险资金在进行债券投资时资产负债管理目标下的策略选择,接着从保险公司、债券市场建设和保险监管等角度分析,提出了改善我国保险公司进行债券投资状况的一些政策建议。研究方法与思路：本文通过广泛收集保险资金投资债券市场的数据并进行整理、比较分析,采用理论与实证相结合的方法。在对目前中国保险资金投资债券市场的风险分析中,以资产负债管理理论为基础,考察、比较各类型风险因素和各类型债券对保险资金运用的风险影响。同时本文尝试借鉴国外保险公司投资债券市场的成功与失败经验,结合我国实际情况,对我国保险资金债券投资的风险管理提出政策建议。论文可能的创新点：(1)本文对我国保险资金投资债券市场的风险做了全面的研究,并对相关风险管理方法进行了详细的阐述。(2)从金融危机对国外保险业债券投资的影响的案例出发,结合我国实际情况,得出了一些适用我国保险资金债券投资的有益结论,并在此基础上提出了相关的政策建议。论文的不足之处：(1)国内关于保险投资的文献很多,但研究的对象局限于债券市场投资的专门文献很少,这为本文的写作深度和探讨问题的全面性带来了很大的挑战,很多问题有待进-步完善；(2)文章的介绍性内容较多,自己的分析和思考还比较薄弱。