独角兽企业是创业不超过10年、估值超过10亿美元的精英企业,平台型独角兽企业是为供应方和需求方提供交易平台的独角兽企业。在我国“大众创业,万众创新”的背景下,经过创业者的不懈努力,我国成就了独角兽企业占全球独角兽企业32%的业绩。然而在平台型独角兽企业阵营中出现夭折的企业众多,现金流的断裂是其最直接的原因,也是最关键的原因。鉴于此,本文通过系统分析,收集整理相关研究文献,研究平台型独角兽企业的现金流实现机理,将有助于平台型独角兽企业更好地把握在企业生命周期中影响现金流的主要因素及薄弱环节,为实现企业可持续发展提供借鉴。本文以企业生命周期理论、融资和盈利理论为理论平台,以典型平台型独角兽——拼多多为研究对象,运用探索性案例研究方法,从多个渠道收集拼多多经营管理和财务管理的信息,通过深度分析,对拼多多各个发展阶段的现金流的实现及其影响因素剖析,试图揭示平台型独角兽企业现金流实现背后的机理。经过研究平台型独角兽企业发现以下结论:在企业初创期,现金流入主要来自私募股权基金。通过“烧钱换市场”模式积累经营资本,庞大的营销费用易造成负现金流,企业创始人的社会关系及创业经历对赢得私募股权基金投资起到关键作用;在成长期,企业依靠适合自身经营特点的盈利模式,与投资方达成战略伙伴关系,“病毒性营销”方式是快速增大企业经营规模的重要举措;在相对成熟期,企业凭借充足的现金流入、稳健的盈利模式实现公司经营目标。为实现企业更快增长,需要继续引入私募股权基金等方式增加现金流入。通过深化经营管理活动,增加研发投入,实现企业收入增长。最后,论文基于拼多多现金流存在的问题,从加强拼多多的物流建设和一体化建设两个方面提出相关建议,期望拼多多能获取更强大的现金流,也为相关企业提供可资借鉴的依据。