关于新三板上市中小企业融资成果的实证分析

来源 :华北电力大学(北京) | 被引量 : 0次 | 上传用户:zhou1225
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我国目前进入了一个发展的新阶段,这个阶段的重要任务是稳定经济增长、优化经济结构和促进经济转型。为解决这些问题,就必须先解决中小企业融资问题。新三板是中小企业融资的主要平台,因此新三板应为实现这些任务的圆满完成发挥出关键作用。融资成果概念由两方面构成,一是由数量关系体现的,主要体现为的是实现具体金额的融资后的融资结构;二是实质化的融资效率,指的是资金的使用效率,是融来的资金在企业当中的转化。本文首先提出四个假设,假设代表公司的融资成果的被解释变量与四类指标:企业盈利能力、资产结构、资产流动性、公司独特性,成正相关关系。另外又定义了六类其他影响中小企业融资能力的因素,共计十类指标。利用SPSS软件,从企业规模、企业成长性、企业的盈利能力、市场竞争力、资产流动性、营运能力、产品独特性、抵御风险能力、偿债能力、资产结构这十个方面寻找自变量,构建多元线性回归分析模型。首先先对所收集的信息进行统计性描述。之后再对十类指标进行共线性诊断,排除存在共线性的因素。之后通过输出的模型结果找出与企业实现融资成果相关性最强的指标,再进行多元线性回归模型拟合效果及DW检验、F检验来检验所得结果。最后得出关于影响新三板中小企业融资成果的重要因素。结合输出结果进行分析,找出在实现融资成果过程中应该把握的侧重点,有针对性地制定相应的对策来提升企业在新三板上实现融资的成果。本文通过构建模型,得出以下结论:企业盈利能力、资产结构、资产流动性、公司独特性对公司的融资成果具有较强的相关性。希望新三板做市交易的企业了解财务信息披露,尤其对以上四方面财务信息的披露和改善加以关注,并规范公司的信息披露,让投资者充分了解挂牌企业,在企业正常生产经营的同时,公司的股价也会随之升离,从而使得企业在资本市场中的价值增加,进而帮助企业顺利融资,解决企业融资难题。全国中小企业股份转让系统是我国目前多元资本市场的重要板块,虽然许多企业在新三板上寻求了上市咳嗽依然存在着融资难的问题,解决这个问题并不能一蹴而就,需要多方的力量通力合作才可以最终解决。本文对这一问题进行了探讨,希望可以起到一些作用,希望在不久以后的将来,新三板市场可以更加完善,为公司提供一个优质的融资平台。
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