1990年诺贝尔经济学奖获得者、现代投资学奠基人Harry M．Markowitz于1952年利用数学工具建立了证券投资组合的新的概念、理论和可以在计算机上操作的方法；1964年，William Sharpe在Markowitz证券投资组合的基础上，提出了资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model，简称CAPM)，这一模型已经成为现代金融财务学中研究风险投资的一个重要方法；1976年，Stephen A．Ross改进了CAPM模型，提出了套利定价理论(ArbitragePricing Theory，简称APT)。 Markowitz指出，一个合意的资产组合决不仅仅是一系列优秀的股票债券的罗列，而是能够在各种可能的情况下为投资者提供保护和机遇的平衡的整体。同时，从我国的实际情况来看，随着经济市场化改革的深入，风险投资已经成为各种风险投资主体的重要工作内容，这些投资活动需要现代证券投资理论的指导。但是需要明确的是，现代证券投资组合理论及CAPM模型、APT模型都是建立在一系列的假定的前提下，这些前提假设与现实的经济情况有一定的差异。 论文介绍了组合投资均值一方差模型有效边界和CAPM的数学推导，简要介绍了非标准状态下(即标准CAPM的假设条件减弱的条件下)的CAPM和APT模型，从经济学角度解释了各模型的实际意义。应用统计分析工具和数值计算工具对我国股市的股价数据进行了实证分析，对均值一方差模型和单指数模型进行了分析，指明了结果对实际投资的指导作用并对误差原因进行了分析。在论文结尾部分介绍了组合投资理论在投资基金中的实际作用和应用前景。