场外配资是指除两融业务中融资业务以外的证券融资交易,用资人向配资方支付一定的保证金,配资方向用资人提供交易账户账号及密码,并按一定比例配资,由用资人操作证券买卖,配资方按照固定比例收取费用,并以账户中的资金余额和买入证券担保其所配出的资金,当账户资产净值达到约定的平仓线或者警戒线时,配资方有权要求用资人追加保证金或者强制平仓。场外配资可以增强证券市场的流动性及完善市场的价格发现机制,但又因其脱离监管以及杠杆率过高,助涨助跌效应易引发市场异常波动。我国司法实践中,场外配资交易模式常呈现出资金借贷外观、委托投资外观、信托业务外观及资产管理计划业务外观。截至本文检索时,实务中对配资合同效力的认定则以有效为主,认定配资协议无效的理由主要是违反法律、行政法规的强制性规定,具体包括融资融券业务特许经营的强制性规定以及实名制有关的强制性规定。场外配资合同属于一种独立的民事法律关系类型,应归类为非典型合同而非借款合同或者委托合同,场外配资合同中的担保安排属于非典型担保而非金钱质押或者权利质押,场外配资交易因违反融资融券业务特许经营的强制性规定而无效,但在具体案件中仍应综合多方面因素考虑,配资方无权请求用资人依合同约定履行义务,规制场外配资需扩大合法证券融资交易监管规范的适用范围。