九十年代掀起的世界并购浪潮是经济全球化的直接产物和世界产业结构调整的重要方式，并购浪潮的深入发展已成为推动经济全球化的重要动力。中国企业并购和产权转让活动最早出现于1984年，至今已有近20年的历史。1992年至今是企业兼并的第二次高潮，这一时期明确了中国发展社会主义市场经济方向，产权改革再次成为企业改革的重头戏，证券市场得到迅猛发展，并购事件快速增多。企业并购在规模和形式上都有了新的突破和发展，企业并购在实现对存量资源进行再配置，实现对产业结构的转换和升级中发挥着积极的作用。 虽然目前中国资本市场不够规范，制约了中国并购市场的发展，但是近年来，随着中国企业并购数量和规模的不断扩大，国内对企业并购的学术研究也成为热点，并取得了不少的成果，能对中国企业并购的深层次的理论研究还有待加强，在并购实践过程中的许多问题需要作出符合科学发展观的解释。 本文对目前国内外并购理论和并购历史的认真研究，同时结合南方建材并购全程分析对南方建材并购中存在的一些现象进行了探讨。主要对南方建材并购动因，南方建材并购过程中政府行为和投资银行对并购绩效的影响进行了分析，经过分析我们认为，南方建材股权出让方南方集团的出让动机主要是缓解债务危机，而南方建材股权受让方华菱集团的并购动机主要是出于企业发展的战略动机和追求经营协调效应。规范政府行为与加强企业与投资银行的合作是提高并购绩效的有效方式。通过财务指标的对比和核心竞争力提升、公司治理结构优化及产业转型与升级等方面对南方建材并购绩效进行了对比定量和定性分析，我们认为南方建材的并购取得了成功，并购对南方建材的绩效改善产生了积极的作用。最后对南方建材在并购后整合管理方面从资源整合管理、战略整合管理、人力资源整合管理及企业文化整合管理等方面进行研究并提出相应建设性建议。