改革开放以来,中国经济实现了真正意义上的腾飞,在市场经济体制下,一些企业获得了长足的发展。然而国内企业尤其是制造业日益饱和,中国市场已经不足以施展。跨国并购就成为了企业拓展国际市场、引进先进技术或者是实现多元化发展的有效手段。我国对于跨境并购的研究多集中于对并购绩效的评价,鲜少见并购过程尤其是并购的支付方式的研究。而中国企业的跨境并购交易大多采用现金支付方式,在支付方式的创新和多样性方面落后于西方发达国家。因此,研究中国企业跨境并购支付方式的选择具有一定的理论价值和现实意义。本文选择联想收购IBM全球PC业务的案例,从并购的目的、股权结构的变化、金融风险、联想集团选择并购成本和并购支付的影响因素进行了分析,并选择现金支付和股票支付联想集团的基础上分析,中国企业跨国并购支付的选择提供参考。最后,通过案例得出的结论,对完善我国上市公司并购支付方式提出了一些启示。通过本文的研究,可以得出:(1)股票支付是我国企业很少使用的支付方式,但是这种方式在保证控制权的前提下,可以减少企业现金流缺失,有利于并购后的整合;(2)投资银行的重要性毋庸置疑:国际投行经验丰富,善于根据不同行业背景处理跨国并购问题。不但能为企业提供洽谈、融资、支付等一条龙服务,还可以为企业提供专业的技术支持;(3)引入战略投资者对于并购后的整合是非常必要的;(4)企业并购后的整合需要充足的资金储备。因此,对于跨境并购的支付问题,应该(1)通过促进债务融资,加强股票支付方式在跨境并购中的应用;(2)中国投资银行国际化程度低,在跨国并购中作用有限。因此,有必要提高我国投资银行的实力;(3)拓展并购资金来源,发展并购资金,推广合理高效的支付方式,减少并购后对企业绩效的负面影响。