2018年4月27日,金融监管部门发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“新规”)。新规的实施,是金融领域去杠杠的具体措施和手段,标志着资管行业新纪元的开始。对商业银行来说,短期有挑战性,长期有利于商业银行的发展,理财业务受到的影响最大。新规将重塑银行理财业务模式,改变业务格局。在新规的指引下,银行理财未来将是净值化运作,回归代客理财的本质。近些年来,银行理财规模发展迅速,逐渐成为广大居民最主要的投资形式。在激烈的同业竞争中,很多银行开始了从交易结算型向零售型的转变,而银行理财在吸引零售客户方面,发挥了重要的作用,理财产品在银行体系内的地位不断提升。但最近几年,理财收益在不断下降,理财产品吸引力逐渐降低,资管新规的发布也未能改变这一态势。为更好的发挥理财产品的作用,提高广大居民的财产性收入,同时也可以更好地促进理财产品转型,我们要研究影响理财产品收益的因素都有哪些,从收益的角度来探究理财业务发展的问题。本文通过“概念原理-发展现状-资管新规影响-理财产品影响因素-转型建议”的思路对理财产品展开研究。首先从理财产品的概念、经济学原理角度分析为什么要提高理财收益、如何提高收益等。然后总结理财产品经历的“出现-发展-转型-规范”四个阶段,分析不同阶段发展特点和收益特征。在解读资管新规内容的基础上,从理财产品收益类型、运作模式、投资方式和标的角度,分析资管新规对理财产品收益的影响。接着从理财产品的总体情况、发行情况、理财产品投资情况、收益率情况四个方面分析我国理财业务发展现状。在对理财产品收益影响因素展开分析时,从宏观和微观角度总结了理财产品收益影响的一般因素,为后续研究确定方向。接着,通过利差模型对预期收益型理财产品进行收益分析。然后选取净值型理财产品,采用多元线性回归的方法,验证理财产品主要的影响因素都有哪些。预期收益率型理财产品最重要的收益影响因素是短期利率;净值化产品收益影响因素则多元化和复杂化,利率作用显著,投资标的和市场交易因素越发重要。通过对理财产品收益分析,发现我国资管新规已经取得一定成绩,收益影响因素发生了重要的变化。通过对比分析不同类型理财产品收益的影响因素,得出理财产品发展方向与路径。在资管新规下,为了更好的提高理财产品收益,要建立理财产品收益净值化管理的制度,在此基础上加强投研能力建设。分别从商业银行和监管部门的角度,提出理财产品收益转型的建议。银行应该从产品的研发、服务的改善和组织流程的优化三个维度来开展理财净值化转型,有序促进理财收益提高;监管机构应该为理财产品收益提高打造完善的市场体系,营造好制度环境,实现投资的可量化。具体举措就是促进利率市场化改革,构建资产证券化的交易体系,完善的资本市场,让理财产品估值管理更加真实有效。在我国债务风险不断积累的大环境下,资管新规的出台有着非常重要的现实意义。政府和监管部门意在防控风险、释放风险的,守住不发生系统性金融风险的底线。商业银行理财资管业务应当跟随国家政策,释放好制度红利,让金融更好的支持和服务实体经济,促进我国经济的健康良性发展。