作为公司治理的关键内容之一，股利政策自始至终都是研究的焦点。良好的股利政策，对于公司来说，能够传递其稳步发展的信号，吸引投资者关注;对于管理层来说，可以将股利政策作为宣传其管理成果的一种，有利于公司的长远发展;对于投资者来说，更能保护其合法权益，分享公司经营成果。但是由于我国股票市场的复杂性、上市公司股利政策的不稳定性等情况，导致出现了许多亟待解决的问题，因此分别研究我国现金股利和股票股利政策对股价的作用机制，对于关注和解决市场中的重大问题，具有参考意义。　　纵观国内外研究，尽管国外学术界对股利政策的正向信号传递作用已经达成共识，但在国内学术界却存在一定的分歧，尤其是现金股利根据样本和时间区间的选择差别，会导致不同结果的出现。那么本文将对股票股利和现金股利进行比较分析，以回答下列问题:(1)股利政策到底能否传递公司的有用信息？(2)股票股利和现金股利对于股价的影响究竟是正是反？(3)股票股利和现金股利哪个更能受到市场欢迎？二者有什么差别？由什么原因导致？　　本文在综述了国内外有关于股利政策和股票价格、公司价值关系研究的基础上，选择沪深300板块中的公司作为研究对象，通过对556个现金股利样本和57个股票股利样本进行分析，计算股票分红预案日及其前后10个交易日的日均异常收益率和累计收益率，并加以显著性检验，结论证明:(1)随着我国市场的逐步发展，股票股利和现金股利都存在积极的信号传递作用;(2)相对于现金股利，股票股利更受到市场投资者的欢迎，主要原因在于我国市场以投机为主、现金股利支付率较低导致;(3)不论是股票股利还是现金股利，在市场公告日前1-2个交易日股票的异常收益率都呈现一定的上升趋势，说明市场上存在信息泄露情况，对公司向投资者传递信息造成不良影响，损害了市场的公平性。