金融是经济发展的血脉,其重要程度可见一斑。股票市场作为金融市场的重要组成部分,在优化资源配置、拓宽融资渠道、分散市场风险、促进资本形成等方面发挥了重要的不可替代作用,它已成为经济社会保持健康发展的重要平台。但股票市场具有波动性、复杂性、不确定性等特征,适度的波动有利于市场活跃度的増加,保证市场的流动性,但在剧烈频繁的波动下,将导致市场价格发现和资源配置功能严重破坏,进而影响宏观经济的正常运行。新冠肺炎疫情作为重大突发公共卫生事件,引发了全球金融市场剧烈波动。伴随其在全球范围内蔓延,给全球各国的股票市场带来重创。在这样的背景下,基于股票波动性理论及突发公共卫生事件向股票市场传导机制,研究新冠疫情冲击下我国股票市场的长短期波动性,对考察我国资本市场有效性具有非常重要的意义。因此,本文基于重大突发公共卫生事件传导至股票市场的三种理论机制,即市场基本面机制、投资者情绪机制和资源配置调整机制,运用CAPM模型和事件分析法,对我国股票市场整体波动以及不同行业的异质化波动进行实证研究,同时利用GARCH族模型,对我国中长期股票市场波动性进行比较分析。从实证结果可以看出,短期内股票市场整体波动性呈现W型的趋势,并且新冠疫情造成我国股票短期波动性呈现显著的正向冲击,并且对第三产业服务业股票收益率的负向冲击较大,而对医药行业股票收益率呈现显著的正向冲击;长期来看,新冠疫情造成的冲击并不显著,表明在面对重大突发公共卫生事件时,中国股票市场显示出较强的韧性,具备较好的恢复力和调整力。针对这一结果,提出相应政策建议:在面对重大突发公共卫生事件时,短期内应当提高市场信息的透明度,合理引导投资者市场预期,及时准确预警股市波动,避免投资者过度反应,并且持续性针对重点市场和部门金融风险进行防控,继续深化经济和金融体制改革,充分发挥金融服务实体经济作用。