债券市场是我国资本市场的重要组成部分,在我国的金融体系中起到支持实体经济发展和优化资源配置等多种重要作用,为我国的经济建设提供了大量资金。随着我国债券市场规模的扩大、层次的丰富和信用风险的不断显现,债券违约事件也频繁发生。2014年3月7日,国内信用债市场出现第一例债券违约事件——“11超日债”违约,债券市场刚性兑付的预期被打破。此后,国内债券市场又经历了几轮违约潮。2020年10月24日,华晨集团未能按时筹措“17华汽05”债的本息,构成实质性违约。华晨集团是具有国企背景和“母弱子强”型的企业,其债券违约既具有典型性,也具有特殊性,值得深入研究。本文主要运用案例分析和文献研究法研究华晨集团“17华汽05”债券违约的成因及其防范对策。首先,梳理华晨集团“17华汽05”债券违约事件始末;然后,从宏观和微观层面分析华晨集团债券违约的原因;在此基础上,从发债主体和监管制度两个方面提出债券违约的风险防范对策。通过研究认为,企业的内部因素是债券违约的主要成因,包括盈利不佳和再融资承压,再叠加经济发展乏力、行业竞争等因素;对于“母弱子强”型集团,母公司资金归集能力差,当其受限资产规模大且存在法律诉讼风险时,再融资困难会加剧企业的偿债压力;债券违约的风险防范应从加强企业内部经营管理和完善市场监管制度两个方面着手。本文全文共分为五章:第一章为绪论,主要包括研究背景与意义、文献综述和研究框架;第二章为华晨集团债券违约案例介绍,主要介绍华晨集团的基本情况及其“17华汽05”债券违约的过程;第三章为华晨集团债券违约的案例分析,主要分析华晨集团债券违约的成因,包括宏观层面的经济环境、金融政策和行业发展以及微观层面的自主品牌、债务结构与融资能力;第四章为华晨集团债券违约的防范对策,针对华晨集团债券违约的成因,提出债券违约风险的防范对策;第五章为结语,对全文进行总结,并对未来我国债券市场的发展前景进行展望。